【科技资讯】精彩观点｜AI生态与应用专场——中信证券第五届股权投资会议分会场1

---

中信证券第五届股权投资会议于2026年8月20至21日在南京举办，以下为8月20日“AI生态与应用专场”分会场1纪要：

• 日期: 2026年8月20日

• 主持人: 连一席，中信证券科技产业分析师

• 主讲嘉宾: 王科（智象未来联合创始人兼COO）、吴迪（影眸科技Hyper3D创始人、CEO）、高艺铭（满帮集团AI算法总监）、靳江明（清程极智COO）、滕辉（深度原理副总裁、融资及投资者关系负责人）、吕少龙（星云平台CEO、灵矩科技联合创始人）、董肖（飞渡科技CEO）、王梦菲（无问芯穹COO）

从生成内容到生成世界：多模态到原生全模态的范式跃迁（王科 智象未来联合创始人兼COO）

1. AI大模型技术演进趋势

当前世界模型有三条主流技术路径：3D原生模型路径、具身智能路径、生成式AIGC路径，智象未来选择第三条原生全模态路径。AI整体已超过平均人类智力水平，顶级模型进入人类天才区，OpenAI、Anthropic、Google三足鼎立，Coding领域已从辅助写代码走向自主完成复杂任务。多模态大模型已从Diffusion、DIT架构向原生统一全模态UIT架构演进，核心方向为实现理解与生成统一化及任意模态输入输出，国产多模态在工业级画质、多分镜长叙事方面已具备全球竞争优势。

2. 智象未来核心概况

公司2023年成立，是国内最早布局多模态方向的企业之一，自研UIT原生全模态模型，为国内唯一由院士领衔、具备完整技术路径和产业经验的多模态AI团队。截至2026年Q2，开源图像生成模型HiDream-O1-Image居全球AA榜开源第一，商用版居AA榜前三，全球AI短视频通信市占率第一，开源模型累计下载超200万次，日均生产视频超10万小时、图片百万张，专业C端用户6000万，SMB客户5万家。

3. 原生全模态世界模型架构

图像、视频、空间、交互构成多模态全集，UIT架构实现全模态端到端对齐，支持任意形态模态无缝转化。2026年6月商用版图像生成模型HiDream-O1-Image-1.5居AA榜全球第二，8月HiDream-O1-World登顶WBench交互式视频世界模型评测榜首，物理维度、一致性维度指标均位列第一。

4. 产品与商业化

即将推出无限时长视频生成大模型，支持整本书输入自动生成分镜、角色、叙事、对白及配音。三大智能体产品线覆盖商业营销、专业影视创作、海外专业内容创作，其中影视智能体产出的《秦岭青铜诡事录》30天完成60集制作，上线12小时登顶腾讯视频热播榜首，海外内容产品覆盖120余个国家和地区。

5. 未来展望

后续将推动架构升级实现大脑小脑协同，能力跃迁实现长程自主闭环，协作范式向群体智能生态协同演进，落地安全层面建设全链路可信可控体系，最终实现从生成内容到生成世界的范式跃迁。

世界生成模型基座——基于多模态理解能力的3D世界生成（吴迪 影眸科技Hyper3D创始人、CEO）

1. 3D生成技术演进

传统2D升维路径存在精度上限低、信息丢失的缺陷，生成资产无法直接用于游戏和工业设计，不具备商业价值。公司2024年发布全球首个3D原生生成框架，训练、监督、生成全流程在3D空间完成，相关论文获SIGGRAPH2024最佳论文提名，推动全行业转向该技术路径。2025年实现场景级3D生成与物理属性建模，相关成果获SIGGRAPH2025最佳论文奖、RSS 2026最佳论文提名。

2. 核心产品能力

最新一代Hyper3D Rodin Gen-2.5首次引入可调思考深度机制，4秒生成低面数轻量化模型、80秒生成千万面雕塑级高精度模型，可适配不同场景需求。同时具备业内首个3D ControlNet可控生成、独家BANG递归分件、自然语言局部编辑、场景级物理属性自动生成等能力，生成资产可直接对接游戏、工业设计等专业工作流。

3. 商业化进展

已服务全球头部客户，B端营收规模超同赛道其他公司总和，覆盖电商、游戏、具身智能、汽车制造等领域，客户包括Lowe’s、字节跳动、亚马逊、上汽、Unity中国等知名企业。未来将向严肃工业级建模、AR/VR UGC内容供给、具身虚拟训练场景拓展。

物流平台Agent化转型实践（高艺铭 满帮集团AI算法总监）

1. 产业背景

中国物流产业经历线下交易、互联网撮合、平台化三个阶段，当前平台化模式仍停留在信息撮合层面，无法解决用户复杂决策需求，传统UI界面仅能覆盖80%共性需求，大量长尾需求难以表达。Agent化转型的核心是从人操纵软件转向人托管目标，通过自然语言界面释放长尾需求。

2. 落地实践

推出的司机助理Agent已完成1万名司机灰度测试，使用率从5%提升至40%以上，复用率达71%。可帮助司机日均节省2.5小时盯盘时间，空驶距离从50公里缩短至5公里，货源成交时间从20分钟缩短至3分钟，大幅提升货主运力匹配效率，实现司机、货主、平台三方共赢。

3. 技术方案

通过持久化状态存储+事件唤醒机制控制运行成本，实现秒级响应的同时避免海量Agent常驻消耗资源。采用大模型生成盯盘策略+确定性推荐系统执行的双循环架构，兼顾成本与时效，单次大模型计算可驱动千万次确定性执行。通过沙盒隔离+全链路可观测体系保障安全执行，Agent落地遵循四层信任递进模型，未来平台将从连接人转向连接Agent，构建可信协同生态。

AI Infra 的价值重估：从Token生产到Token调度（靳江明 清程极智COO）

1. 行业价值重构

当前中美大模型技术差距已缩小至3-6个月，行业关注点从模型能力转向落地赋能，AI Infra核心要解决Token生产与Token调度两大问题。Token并非标准品，不同场景需求差异极大，行业评估维度已从算力规模转向可持续交付能力。

2. 核心布局

提出K×M×N框架适配国内多元算力、多元模型、多元场景的产业现状，自研赤兔开源推理引擎对标海外vLLM、SGLang，已聚合30余家Token服务商、五六百个模型服务，日均调用量超千亿。核心壁垒包括系统工程、异构适配、生产交付闭环三类，未来将受益于推理需求增长、国产算力服务化、Agent规模化三重结构性机会。

从Token到材料：AI forMaterials 解锁材料研发新范式（滕辉 深度原理副总裁、融资及投资者关系负责人）

1. 行业方向

生成式AI正从信息领域向物理世界拓展，AI for Materials是微观物理AI的核心方向，可突破传统材料研发效率、成本、精度的三角矛盾，推动研发从经验试错转向AI驱动。

2. 核心能力

打造三层架构“AI科学家”体系，通过智能体层、专业模型层、数据与实验层实现材料研发全流程闭环，选择动态白盒生成技术路径，不仅生成新材料结构，还可解释完整合成路径。已建成L4级高通量实验室，形成“预测-实验-反馈-优化”的完整数据闭环。商业化路径覆盖模型服务输出、定制研发服务、自研材料管线三类，目前已获得多家头部产业客户订单。

AI短剧专题：AI重塑短剧出海最后一公里（吕少龙 星云平台CEO、灵矩科技联合创始人）

1. 行业现状

AI技术推动短剧产能实现百倍级提升，国内2025年整体AI短剧市场规模有望达到700-800亿元，海外2026年市场规模预计达6.5亿美元，付费模式更成熟，仍有十倍级增长空间。国内当前面临收入结构抗风险弱、流量见顶、缺乏用户沉淀阵地等瓶颈，出海成为核心增长方向。

2. 发展路径

AI短剧出海类似跨境电商，当前处于多阶段并存的生态重构期，产业链可拆解为文化素材、AI生产、全球分发三大环节。AI工具大幅降低创作门槛，未来将出现类似MCN的新型生态，公司选择赋能普通KOC创作者的模式，通过收益分成机制推动内容裂变。长期竞争核心将从内容生产转向全球化分发能力。

世界模型专题：飞渡科技峥嵘大模型全球化商业最佳实践（董肖 飞渡科技CEO）

1. 核心定位

公司定位空间智能基础设施服务商，已积累百亿级真实空间数据语料库，自研国产化渲染计算引擎DTS支持万亿级图形数据瞬时加载，实现传统商业渲染引擎的国产替代。

2. 商业化落地

构建“生成-理解-推理”空间大模型能力体系，将空间从可视化升级为可计算推演的智能体，已服务超5000家国央企客户。海外落地阿联酋国家级空间智能平台、新加坡樟宜机场等标杆项目，覆盖20余个国家，海外跟进订单规模超10亿美元，未来将持续推动空间智能向AI决策基础设施演进。

人工智能基础设施的现状和思考（王梦菲 无问芯穹COO）

1. 行业趋势

AI已进入智能体时代，算力需求较传统场景提升1-2个数量级，国内当前高端算力储备不足、资源分散、多芯片架构并存，供需错配矛盾突出。单纯算力租赁模式未来增长空间有限，具备技术服务能力的中立独立AI Infra厂商将成为市场主流。

2. 公司布局

形成平台软件、MaaS服务、AI能力定制三大产品体系，目前已支持16款主流国产芯片，通过软硬协同优化提升异构算力利用效率，已成为国内独立AI Infra厂商中自部署模型Token调用规模领先的企业。未来将逐步向具身智能场景下的云端协同下一代AI基础设施演进。

---