【科技资讯】鸿蒙豪华车密集上市，机器人量产与资本化双击在即

中信建投证券汽车团队近日发布行业动态报告（2026年8月10日），核心判断：本周汽车板块催化密集，内需淡季下结构性α进一步向出海链和高端链集中；宇树科技610亿元发行市值确定，叠加特斯拉Optimus产线年内投产、8月19日世界机器人大会临近，8月成为机器人”量产验证+资本化”的密集做多窗口。

一、乘用车：内需淡季承压，出口全面超预期

7月车市延续”内需淡季承压、出口强劲超预期”格局。乘联分会预估7月狭义乘用车零售约152万辆，其中新能源零售约98万辆，渗透率64.5%创月度新高。海关总署数据显示，前7月电动汽车出口同比增长71.2%。

头部车企出口数据亮眼：

车企	7月总销量	同比	海外销量	海外同比
比亚迪	41.9万辆	+21.8%	17.98万辆	+124.3%
奇瑞集团	27.7万辆	+23.3%	突破20万辆	首个单月出口破20万辆中国车企
吉利	25.0万辆	连续5月同环比双增	10.67万辆	+202%

鸿蒙豪华车密集上市：本周尊界V680/V800正式上市，享界G9开启预售，订单成色十足：

尊界S800：上市1小时大定2115台，24小时大定3500台，其中70%为高配车型
享界G9：预售2小时5100台，24小时10300台，高配占比90%

报告认为，内需悲观预期已充分定价，8月进入中报密集披露期，Q2业绩兑现和Q3预期将决定行情持续性。结构性机会继续看好乘用车出口超预期+高端新能源加速起量。

二、商用车：低估值强业绩，龙头业绩与估值双升

报告重点强调当前商用车板块”低估值强业绩”特征突出，建议重视龙头标的投资机会。

重卡：7月行业批发约9.2万辆，同比+8%；1-7月累计75.3万辆，同比+21%。出口预计同比增长超36%，延续高景气。2026年重卡行业销量预期上修至130万台，其中国内新能源渗透率预计35%-40%。

潍柴动力：AI电力业务（AIDC柴发、SOFC）迎密集催化，北美客户GNRC上调订单规模，SOFC加速欧洲商业化，中报业绩预计稳健兑现，估值有望加速对标海外龙头
中国重汽：作为重卡出口龙头，持续受益高毛利出口业务放量，现金分红比例稳步提升，利润增长具备较强弹性

客车：中欧贸易利空缓解，全年出口增长及业绩兑现确定性强，龙头处于偏低估值水平。

宇通客车：26年PE仅11倍，按全年55亿分红计算股息率近8%，新能源出口放量叠加ASP双位数增长，Q2业绩或超预期，距稳态估值15倍有较大修复空间
金龙汽车：受益出口大周期，三龙整合+管理层换届后盈利能力持续提升，26年一致预期PE仅11倍，困境反转逻辑持续兑现

三、机器人：量产节奏与资本化双催化

这是本报告最值得关注的板块。报告认为，发酵了4-5年的机器人产业正面临拐点。

1. 宇树科技IPO：为具身智能赛道树立估值试金石

宇树科技正式确定发行价150.8元/股，发行市值610亿元，较原募资计划上修45%。战略配售名单呈现”技术盟友+产业巨头+国家队”强势组合：

技术盟友：DeepSeek（最受关注）
产业巨头：腾讯旗下上海启善投资
国家队：全国社保基金、中石油昆仑资本、南方电网产融、中国电信天翼资本等9家机构

报告指出宇树上市的两大意义：一是为具身智能赛道树立估值试金石；二是上市后有望引导资本覆盖算法、整机制造、核心零部件、场景运营全链条，强化头部示范，加速产业协同。

2. 特斯拉Optimus量产已然在路上

根据产业链调研，Optimus量产节奏明确，8月8日马斯克在X平台发布Terafab渲染视频，展示Optimus在规划中的大型厂区内工作。报告判断当前市场对机器人板块预期较弱，但产业拐点已至。

3. 国内资本化进程加速

除宇树/云深处递表冲击IPO外，后续智元、银河通用、众擎、灵心巧手、普渡等今年或也有资本化进度更新。同时，工信部等七部门联合印发通知，人形机器人与具身智能技术位列未来产业方向首位，明确攻关目标：到2028年，具身智能多模态大模型实现不少于四类模态协同融合，多场景感知识别准确率达96%以上。

投资方向：

方向	标的	逻辑
特斯拉链高胜率	三花智控、拓普集团、斯菱智驱	有望获得首批批量订单的核心供应商
低估值有实质进展	东睦股份、贝斯特	机器人业务具备实质进展，相对低估值
技术升级迭代	新泉股份、新坐标、恒勃股份	具备技术升级迭代环节的标的
国产放量链	福达股份等	宇树等具备放量能力的国产供应链

四、智能驾驶：L3/L4强制国标落地，产业趋势清晰

智驾板块近期两大催化：

亚马逊Zoox获NHTSA批准，在拉斯维加斯开展无方向盘、无踏板收费运营，标志着自动驾驶商业化迈出重要一步
工信部发布首部L3/L4强制国标，将于2027年7月1日实施，适用于M类、N类车辆。新规将倒逼行业加速产品定型

报告看好L3/L4产业趋势下增量部件及解决方案供应商，推荐德赛西威、伯特利、保隆科技、经纬恒润、科博达、千里科技、地平线机器人、曹操出行、文远知行等。

五、市场数据与原材料

板块表现（8月3日-8月7日）：SW汽车行业+1.02%，子板块中汽车零部件+4.47%表现占优，乘用车-6.53%，商用车-4.34%。截至8月7日，SW汽车行业PE（TTM）为25.16倍。

原材料价格：

原材料	价格	周涨跌	较年初
碳酸锂（99.5%电池级）	14.28万元/吨	-0.11%	+20.43%
铝材	2.40万元/吨	+1.80%	+4.69%
钢材	3,244元/吨	+0.74%	—
天然橡胶	17,436元/吨	+3.66%	—
塑料	7,552元/吨	-0.56%	—
玻璃	920元/吨	+1.81%	—

六、推荐组合

报告推荐组合：潍柴动力、江淮汽车、中国重汽、宇通客车、禾赛、吉利汽车、新泉股份、贝斯特。

核心逻辑可概括为三条主线：一是乘用车出口超预期+高端新能源加速起量；二是商用车低估值强业绩龙头的业绩与估值双升；三是机器人”量产验证+资本化”双催化下的核心标的配置，强调长期布局、逢低配置、聚焦核心。

信息来源：中信建投证券《鸿蒙豪华车密集上市，机器人”量产+资本化”双击在即》（2026年8月10日），分析师：程似骐、陶亦然、陈怀山、马博硕、胡天贶、李粵皖、赵晗智、白舸、蔡星荷。本文为报告核心内容解读，不构成投资建议。